国鸿氢能再递表:三年累亏12亿,应收款项及周转天数大幅攀升 热议
《港湾商业观察》王心怡
多轮融资后,这家氢能企业再次更新招股书寻求上市。
(资料图)
2023年5月22日,国鸿氢能科技(嘉兴)股份有限公司(以下简称“国鸿氢能”)递表港交所主板申请上市,华泰国际为独家保荐人。这也是继去年11月递表后的再一次递表,最新数据更新至了2022年。
从招股书披露数据来看,国鸿氢能存在着明显的亏损大,回款慢等问题,国鸿氢能是否可以讲述出好的资本故事?
亏损超12亿,投资回报晚
国鸿氢能是中国一家专注于研究、开发、生产及销售氢燃料电池电堆及氢燃料电池系统的领先技术型氢燃料电池公司。
在招股书中,国鸿氢能提到:“2022年,中国发布首个《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》,为氢能产业提供了明确的发展方向及目标,同时首次明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分。预计氢能将成为全球能源转型的重要组成部分之一,具有较高的增长潜力。氢燃料电池系统的出货量预期将于2027年底前达到25027.0兆瓦,自2023年起的复合年增长率为99.2%。”
据弗若斯特沙利文的资料,按氢燃料电池电堆出货量计,自2017年至2022年连续六年国鸿氢能均排名第一,按氢燃料电池系统出货量计,国鸿氢能于2022年排名第二。
如此富有前景且位居行业头部的国鸿氢能,报告期内依旧没能解决亏损难题。
2020-2022年度,国鸿氢能实现营收2.27亿元、4.57亿元、7.48亿元;同期分别录得亏损净额2.21亿元、7.03亿元、2.80亿元。三年合计录得亏损净额12.04亿元。
对于亏损,国鸿氢能表示:“公司录得亏损净额,主要由于四项因素。一是截至2020年及2021年12月31日止年度,公司录得股份支付(来源于单一最大股东股权的股权交易)及股权激励计划;二是与9SSL燃料电池电堆许可相关的无形资产减值亏,损及存货减值亏损;三是贸易应收款项减值亏损;四是公司的业务规模于往绩记录期间持续扩大,因而导致相关开支增加。”
同期,国鸿氢能经营活动的现金流量为负,2020-2022年度,国鸿氢能分别录得经营活动所用现金净额-0.87亿元、-5.61亿元及-2.61亿元。
国鸿氢能表示:“该板块为负的原因乃公司产生大量经营开支以支持业务发展,主要包括为公司的生产购买原材料及雇员福利开支增加。”
毛利率方面,国鸿氢能的整体毛利率由2020年度的3.5%增至2021年度的27.9%,公司表示:“主要由于未计提2020年9SSL燃料电池电堆许可减值亏损5740万元。”
整体毛利率由2021年度的27.9%减少至2022年度的21.2%,公司表示:“主要由于氢燃料电池系统的毛利率减少,此乃由于自第三方采购的额外部件(即储氢系统及电池)的利润率较低,该等部件与我们的氢燃料电池系统一同销售,以提供更全面及随时可用的氢燃料电池解决方案;及公司的存货及许可减值亏损增加。”
总体来看多项业绩指标,虽然在2021年有了提升,但进入2022年后,包括毛利率等多项指标在那都呈现出了下滑趋势,表现不及2020年。
香颂资本董事沈萌向《港湾商业观察》表示:“氢能产业目前从规模和收益角度仍处于前期发展阶段,没有进入完全市场化运营。氢能仍需要进行大规模投入研发和建设,因此上市可以为企业获得更充裕发展资金。”
据企查查显示,在递表之前,国鸿氢能已经经历了多次融资。2016年,中融鼎新投资、涌铧投资进行了战略投资;2020年,国鸿氢能开启C轮融资,领投机构为中车绿脉,跟投机构包括粤财创投、欣柯资本等多家机构;2022年,昌发展及凯鼎投资对国鸿氢能进行了战略融资。据不完全统计,国鸿氢能融资金额已超9亿元。
国鸿氢能在风险一栏中提到:“公司的业务属资本密集型,而公司未来融资的来源无法确定,且公司的营运资金在某些季度可能不稳定。”
从投资回报角度来看,“投资战线”拉的比较长是氢能企业明显特点。沈萌认为:“氢能企业代表了政策推动的一种未来选项,但如果投资者关注短期回报,那么氢能投资或许不是最好的选择。”
应收账款及周转天数迅速攀升,回款能力弱
“为于该新开发及快速增长的市场取得长期成功,公司一直专注于产品开发、研发及客户群增长,而非寻求短期财务回报或盈利能力。由于成功实施我们的增长策略,公司于往绩记录期间经历了强劲的业务增长。”国鸿氢能表示。
以客户数为例,国鸿氢能的客户数目由2020年度的38名增加至2021年度的57名,并进一步增至2022年度的74名。国鸿氢能提到:“尽管公司的客户基础有所增长,公司仍致力挽留现有客户。例如,2021年公司自主研发的氢燃料电池产品的所有主要客户中的绝大部分在2022年仍然为我们的客户。”
但在客户端方面,国鸿氢能仍存在客户集中度较高风险,报告期内,国鸿氢能大部分收入来自有限的客户。2020-2022年度,分别有95.7%、88.1%及84.9%的总收入来自国鸿氢能的五大客户。
国鸿氢能对此在招股书中提到:“氢燃料电池系统及氢燃料电池汽车产业仍处于早期发展阶段,规模相对较小,市场集中度高。”
《港湾商业观察》发函联系了国鸿氢能,询问公司未来如何抢占更多市场份额降低该风险,暂未收到回复。
另一方面值得关注的是,国鸿氢能近年贸易应收款项周转天数有所升高。国鸿氢能提到:“公司面临客户的信贷风险,未能及时收回贸易应收款项及应收票据可能会影响公司的财务状况及经营业绩。”
报告期内,国鸿氢能的贸易应收款项及应收票据分别为2.88亿元、6.47亿元及11.63亿元。同期贸易应收款项周转天数分别为495天、430天及521天。
沈萌表示:“应收款周转长说明回款能力弱,对现金流会产生较大压力,也会影响日常经营的稳定。”(港湾财经出品)
标签:
相关推荐:
最新新闻:
- 国鸿氢能再递表:三年累亏12亿,应收款项及周转天数大幅攀升 热议
- 6月13日西北地区地炼汽柴油报价下滑
- 快手平台“假医生”真带货
- 北京将连续4天高温 局地可达39℃ 当前视点
- 沪深300ETF期权义务方合约价值怎么计算?|精选
- 世界观速讯丨这组大写意,寥寥数笔,有真趣!
- 世界最新:《梦中的那片海》肖艳秋最后嫁给了谁 齐天曾经入过狱吗
- 官方通报小学老师打伤学生反被安慰
- 娄底经济技术开发投资建设集团有限公司原党委书记、董事长谢玉敏被查 环球新资讯
- 动物笑谈的笑表现在哪些方面(动物笑谈节选自哪里)
- 狗狗的训练之——如何让狗狗不咬鞋?|环球今热点
- 焦点精选!怎样科学做好幼小衔接工作?这场研讨会干货满满
- 荣耀被华为高管怼:"零风险"护眼屏幕根本没意义
- 南通如皋:农忙季, 只闻“机”声不见人
- 【环球速看料】《守望先锋2》推出PVE故事任务 售价最高40美元!
- csgo开箱钥匙在哪里买?csgo新手开箱指南
- 日本男子接受网络地下打工招募 盗窃价值上百万宝可梦卡被捕
- 鸭肉炖汤炖什么好?
- 2001-特3 特别发行《中国加入世界贸易组织》邮票_世界新资讯
- 入什么入什么的四字词语(什么如什么的四字词语)
- csgo开箱钥匙在哪里买便宜?csgo开箱钥匙最佳购买方法
- 2023郑州陇西美寓人才公寓申请入口+时间-快讯
- 《火力苏打》红辣椒克里斯蒂娜攻略
- 当前信息:名侦探柯南:帝丹三傻为什么招人烦?不仅仅是因为小学生
- 快评:美说支持两岸对话 谁敢跨出这一步?_世界通讯
- 当前速读:财政部答南都:新增教育经费倾斜职业教育 五年投1.8万亿
- csgo开箱钥匙哪里买划算?csgo开箱要钱吗?
- 《波斯王子:失落的王冠》开发者:体验核心依然正统
- RX 7600大胜3060?网友不买账 聚看点
- CSGO开箱多少钱一次?csgo开箱钥匙怎么得?
- 午间收盘点评!
- csgo刀箱子哪个比较好?csgo刀箱子掉落概率
- 安徽首家北交所直联机制企业挂牌-天天快资讯
- 抖音csgo开箱是真的吗?抖音csgo开箱主播套路
- csgo涨价最多的枪是什么?csgo涨价最多的刀有哪些?
- 如何恢复计算机win7系统
- csgo开箱钥匙在哪里买?csgo开箱钥匙怎么免费得?
- vlookup怎么用详细步骤两个文件_vlookup怎么用详细步骤
- csgo开箱网站免费抽一次是真的吗?csgo开箱在哪开?
- 宁夏回族自治区发布大风黄色预警
- 独家资金:主力进散户逃前10股 天天速看
- csgo开箱网站怎么绑定steam?CSGO开箱多少钱一次?
- 仙佑集团积极应对市场变化,实现膏药行业稳健发展
- 英国投资1亿英镑 成立AI工作组和OpenAI等共建基础模型
- 天天即时看!算力概念股持续走强,浪潮信息涨停再创历史新高
- 落能组几个词(落的la音能组什么词)
- 《女神异闻录3:Reload》实机画面泄露 展示学校等场景_天天热文
- 委内瑞拉与伊朗签署多项双边合作协议
- 智利巴莱里亚诺铜金矿见厚矿体
- 日本核污水排海试运行 130万吨入海危害多大?放射性物质感染全人类
- 智利巴莱里亚诺铜金矿见厚矿体
- 义乌一小学老师体罚学生?教育局回应:情况属实,已经责令学校解除教师聘用合同 天天微头条
- 全球观焦点:具备行车条件 北京地铁17号线歇甲村车辆段完成热滑试验
- 当前热文:尼康发布尼康Z 9全画幅微单相机更新固件4.00版本
- notepad.exe病毒简介 笔记本win7系统清除notepad.exe病毒的方法
- 迅雷提取码是什么?迅雷网盘提取码如何生成?
- 每日热文:分期乐几个月才会起诉?可以协商还本金分期吗?
- acdsee注册码有哪些?找不到ACDSee注册码序列号许可证怎么办?
- 维宏股份:激光方面,公司策略是头部客户带动中小客户,目前初见成效
- ESETnod32激活码是什么?nod32最新许可证密钥
- 怎样删除网址?怎样彻底清除网页浏览痕迹?
- 世界看点:传智教育(003032)6月13日13点17分触及涨停板
- 三剑客网页工具是什么?网页三剑客软件使用方法
- bitcomet设置技巧是什么?BitComet的使用技巧有那些?
- directx有什么用?directx是什么东西?
- word2003打不开怎么办?word文件损坏打不开如何修复?
- gt540m显卡驱动怎么样?gt540m显卡什么级别?
- 要闻:如何从我的电脑中取出win10
- 动态鼠标指针制作的步骤是什么?动态鼠标指针怎么制作出来的?
- 尘埃2存档怎么建立?尘埃2怎么保存进度?
- 今日精选:优酷被强制执行1795万余元:著作权许可使用合同纠纷
- 独立游戏开发商Playdigious成立新发行部门 世界热文
- 安捷儿飞天使是什么?安捷儿辅助怎么用?
- 单卡双模是什么意思?双卡双模和双卡双待哪个好?
- 微软最高市值是什么?微软历史最高市值是多少?
- shockwave flash 未响应怎么办?shockwave flash没有响应解决方法
- 环球快讯:约基奇FMVP!掘金4-1热火,拿下队史首个NBA总冠军
- 什么是流媒体?流媒体是什么意思?流媒体通俗理解
- 连接自由职业者,“闵行首个”在颛桥亮相-当前报道
- 返乡送“技”助农增收,辛巴辛选教育团队在通河县开展助农电商培训
- 实时:华为开发者大会HDC.Together定档8月,现在就可以准备抢票了!
- 滴滴货运上线快送业务 接入达达快送、闪送、UU跑腿多个服务商-全球新消息
- 微星推出G274QPX游戏显示器:2K@240Hz,配Type-C接口,首发到手价1999元-微速讯
- 分析的英文analyze_分析的英文 焦点信息
- 【全球播资讯】中国厂商发布全球首款粉色PCB显卡:价格低到难以置信